概述：4月国内普通合金价格维持强势，而特种合金市场则波动不一。08年3月份国内铁合金产量达到163.1万吨，较上月总产量上涨35.9万吨，08年3月份铁合金日均产量为5.44万吨，较之上月上涨1.05万吨。3月份国内铁合金出口量为28.13万吨，较2月份下跌8.42万吨，3月份出口总金额为50031万美元。3月份国内铁合金进口量为15.93万吨，较2月份上涨0.32万吨。3月份国内特种合金市场波动不一，其中钼铁市场小幅走弱，而钒铁市场价格则小幅回暖；普通合金则受进口矿石、生产成本影响，铬系合金继续大幅走强，而锰系合金则因市场需求减弱，则价格高位盘整。
    
     一、5月份普通合金涨势趋缓 特种合金波动不一
    
     表1：4月份国际铁合金市场价格图（数据来源MB）
    

名称	高碳铬铁	高碳铬铁	高碳锰铁	高碳锰铁	硅铁	硅铁	硅锰	硅锰
规格	C6-8%  Cr60% Si≤1.5%，欧洲交货价，美元/磅铬	C6-8%  Cr60-65% Si≤2%，美国自由市场，匹兹堡仓库交货价	C7.5% Mn78%，标准级欧洲产，欧元/吨（按比例分配）	C7.5%  Mn78%标准级，美国自由市场，匹兹堡仓库交货价，美元/长吨	Si75% （按比例分配），自然块，欧洲市场交货价，欧元/吨	Si75%，自然块，进口货，美国自由市场，匹兹堡仓库交货价，美元/磅	Si14-25% Mn65-75%（按比例分配），块状，欧洲市场交货价，欧元/吨	美国自由市场，匹兹堡仓库交货价，美元/磅
4月25日	3.25	2.5	2000	3250	1280	1.05	1750	1.2

     注：取值为最高值
    
     普通合金市场：2008年1-3月我国锰矿进口量由去年的137.5873吨涨至179.3577万吨，涨幅达到30.4%。而价格的疯涨则使进口金额的增长更为惊人，今年年一季度总进口金额638,458,772美元，是去年同期154,065,587美元的4.14倍。与2007年相比，2008年一季度我国锰矿进口来源更加丰富。据统计，2007年一季度向我国出口锰矿的国家和地区共13个，其中出口量过万吨：澳大利亚、南非、加纳、巴西、越南、印尼、印度，共8国。到2008年同期，出口到我国的国家和地区已经多达26个，其中澳大利亚、南非、巴西、加蓬、缅甸、科特迪瓦、印度、印尼、马来西亚、纳米比亚、哈萨克斯坦、美国等12国的对我国的出口量均超过了10000吨。澳大利亚、南非、加蓬三国对我国的锰矿供应量仍处于领先地位，但所占比例略有下降，2007年同期三国供应量总和占总进口量的85%，而在2008年降至79%。整体看来，进口矿石价格仍在不断飙升，对锰合金企业的压力也越来越大，但国内、国际市场对锰系合金仍保有高的采购需求，对于进口锰矿的需求也将有增无减。
    
     特种合金市场：4月份全球特种合金市场价格下滑，其中钼市小幅下滑，而钒市则呈现波动态势。钼铁市场：至月底欧洲钼铁市场价格升至77-79.5美元/千克钼，欧洲桶装氧化钼市场报价为33.629-34.243美元/磅钼，鹿特丹现货市场报价为76.4-78美元/千克钼。钒铁市场：国际钒铁市场价格较3月份下滑，4月底《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒市场报价在13.5-14.9美元/磅，较上月底下降1美元/磅左右，而月底欧洲钒铁市场报价为60-64美元/千克钒，较上月底大幅下降10美元/千克钒左右。
    
     二、3月份国内铁合金产量较之上月有较大幅度攀升
    
     08年3月份国内铁合金总产量达到163.1万吨，07年3月国内铁合金产量为133.9万吨，较之去年同期上升29.22%，较上月总产量上涨35.9万吨，今年3月份铁合金日均产量为5.44万吨，较上月上涨1.05万吨。由于2月各厂家仍未从灾害性天气回复生产，且加之春节长假的影响，使得产量出现下滑，而3月开始各地厂家恢复生产，加之合金品种走势较好，所以国内合金产量较之上月上升幅度较大。
    
     图1：国内铁合金产量走势图（来源：国家统计局）
    
     三、三月份国内铁合金进出口市场均增长
    
     08年3月份国内铁合金进出口市场比较活跃，进出口量均增加，只是进口量增长幅度较小。3月份我国出口市场一改上月下滑态势，本月铁合金出口量为28.13万吨，环比增加8.42万吨，环比增幅为42.7%，同比增加14.49%，3月出口总金额为50030.6万美元，1-3月累计出口总量为76.47万吨。3月份我国进口铁合金15.93万吨，环比增加0.32万吨，与上月基本持平，同比增长7.56%；一季度铁合金单月进口量相差不大，呈微幅增长态势，3月进口总金额为26049.57万美元，1-3月累计进口总量为46.78万吨。
    
     出口市场具体表现：08年3月份国内铁合金出口总量小幅增加，因为大多数企业都恢复生产，国内产量增加，硅铁、硅锰、锰铁和铬铁依然是我国铁合金出口的主要品种，这四个品种本月总计出口26.17万吨，占其铁合金出口总量的93.03%。普通合金方面：3月份我国硅铁出口量约为11.28万吨，环比增加1.24万吨，环比增幅为12.35%，较去年同期小幅减少8.07%，平均出口单价增加75.04美元/吨达到1092.36美元/吨，1-3月累计出口硅铁总量为32.32万吨。3月硅锰出口量为7.35万吨，环比增加3.53万吨，环比增幅为92.12%，与去年同期基本持平，1-3月全国累计出口硅锰为20.37万吨。锰铁出口量约为3.01万吨，环比增长1.59万吨，环比增幅为112.7%，同比增加95.45%，1-3月累计出口总量为7.79万吨。3月我国铬铁出口量为4.53万吨，环比增加1.51万吨，环比增幅为49.95%，1-3月全国铬铁出口量为10.79万吨，从07年1月至今本月铬铁出口量创下单月出口最高历史纪录。特种合金增长幅度比较大，其中钨铁出口量为457吨，环比增282.81吨，环比增幅为162.36%，本月出口单价为25079.16美元/吨，1-3月出口总量为1379.19吨；钼铁出口量为568.18吨，环比增61.35吨，环比增幅为12.1%，本月出口单价为44832.43美元/吨，1-3月钼铁出口总量为2143.025吨；钛铁出口240.5吨，环比增126.9，环比增幅为111.7%，1-3月出口总量为710.1吨；钒铁出口量为857.45吨，环比增659.45吨，环比增幅为333.06%，本月出口单价为40694.79美元/吨，1-3月出口总量为1181.45吨。
    
     进口市场具体表现：3月份国内铁合金进口总量继续增加，其中铬铁进口量为14.27万吨，占铁合金进口总量的89.58%，环比增加0.15万吨，与上月进口量基本持平，与去年同期相比小幅增长9.77%，3月份进口总金额为15279.06万美元，1-3月累计进口总量为41.35万吨。3月全国铬矿进口量为54.14万吨，环比增加1.94万吨，环比增幅为3.71%，同比增长12.25%，08年一季度全国进口铬矿为166.09万吨；其中我国主要从南非、土耳其、阿曼和印度等国家进口铬矿，本月进口量依次是19.66万吨、7.97万吨、7.37万吨和7.02万吨，分别占本月我国铬矿进口量的36.31%、14.72%、13.61%和12.97%。由于3月份国内硅锰、锰铁等价格逐渐攀升，行情走势良好，锰矿价格上扬，3月份锰矿进口量为71.21万吨，环比增加5.12万吨，环比增幅为7.75%，增幅较之上月减缓，同比增加32.29%，08年一季度锰矿进口总量为179.18万吨；在进口锰矿中，澳矿比例仍然居首位，3月澳矿进口量为34.59万吨，占锰矿进口总量的48.57%，环比增长50.46%，其次为南非矿，本月进口量为21.63万吨，占锰矿进口总量的30.37%，加蓬矿位居第三，进口量为7.33万吨，占锰矿进口总量的10.29%，而本月巴西锰矿进口量为0。本月国内铌铁进口量为2030吨，环比增加1.5%，其中巴西产铌铁进口量为1870吨，环比下滑1.6%，1-3月全国进口巴西产铌铁数量为5460吨；3月份加拿大产铌铁进口量为160吨，1-3月累计进口量为260吨。
    
     图2：国内铁合金产品进出口量走势图（来源：国家海关）
    
     四、四月份国内铁合金市场走势分析
    
     硅铁市场：4月份国内硅铁市场仍保持大幅上涨态势。较二月涨幅在1000元/吨左右。本月国内西北地区FeSi75-A出厂报价在7600-7900元/吨，FeSi75-C出厂价格在7500-7700元/吨左右，截至本月底，国内大部分硅铁外销企业75#硅出口报价在1600美金/吨左右（FOB），实际成交在1500美金/吨左右（FOB）。本月国内硅铁市场价格较之上月上涨明显，部分大厂75#硅市场价格已突破8000元/吨。本月国内75-A硅铁资源较为紧俏，一度造成现货紧张的局面，部分厂家的货已经订到了6月份。本月国内硅铁市场价格大幅上涨的原因仍要归结到原料成本上，本月国内兰碳等硅铁原料价格仍不断上涨，本月中下旬国内硅铁市场报价较为混乱，几乎一天一个价格，而到了月末国内硅铁市场价格逐渐趋于稳定，但市场报价仍然居高不下，现货显得较为紧张。另一方面，本月国内硅铁下游需求情况旺盛，不少国内用户和国外的用户要货积极性较高，需求的带动也促进了国内硅铁市场价格的不断上涨。预计下月国内硅铁市场价格仍有攀升的空间，原料走势仍坚挺。
    
     锰系市场：本月锰系合金整体处于高位盘整走势，价格上冲乏力，但生产成本的高昂制约了锰系合金价格的下跌，而硅锰合金由于钢厂采购力度减弱，导致价格有所小幅下滑。截至4月底国内硅锰（FeMn65Si17）市场主流报价在11400-12000元/吨，较之上月有500元/吨左右的跌幅，高碳锰铁（65＃）和中碳锰铁（FeMn75C2.0）市场价格较为坚挺，分别在12000-12500元/吨和16500-17500元/吨，较之上月变化不大。4月国内锰系合金走势较稳，个别品种因市场需求回落等因素出现小幅下调，但从各家合金生产商家的生产成本来看，仍高昂，进口矿石、焦煤、电费、运输等一系列成本在4月都无走弱趋势，进口矿石由于国外报价普遍较高，加之高昂的海运费，到国内的报价也不可能有所下调，市场需求方面，由于钢厂方面3月普遍库存较高，加之资金周转问题，以及后期部分钢厂因奥运可能减产等不确定因素，使得钢厂在4月硅锰采购量有所减弱，市场需求的回落，使得前期走势强劲的硅锰，出现了冲高回落的现象，但由于成本的支撑，才使得硅锰合金不至于出现太大的降幅，其余锰系合金品种价格仍较为坚挺。
    
     图3：国内普通合金市场价格走势图
    
     铬铁市场：4月国内铬铁价格继续混乱走强，受进口铬矿价格及国际铬价大涨影响，商家惜售心态强，市场现货供应紧张，铬系合金大幅攀升，各地市场报价十分混乱，商家求涨心态极强，月末国内高碳铬铁主流报价为16000-17000元/基吨，较之上月又有2000元/吨左右涨幅，浙江地区低碳铬铁（C:0.25）报价为24000元/基吨、微碳铬铁（C:0.06）报价为26000元/基吨，较之上月末又有4000元/吨涨幅。4月国内铬系合金继续着疯狂上涨的走势，其实从几方面来看，本月延续上月走势也不无道理，先从对铬系合金影响最大的进口铬矿来看，08年国内前三月进口铬矿量分别为1月59.74万吨，2月52.21万吨，3月54.14万吨，而07年，月均进口量为50.75万吨，可以看出国内进口铬矿量在逐步提高，而南非、津巴布韦受缺电的影响，已经影响到了铬矿和铬铁的出口数量，加之上月印度提高出口关税，且限制铬矿等资源类的出口等一系列问题，使得到国内的铬矿价格居高不下，再从国内量来看，由于前期的天气因素，使得国内总体产量下降，而为上月开始的暴涨埋下了伏笔，本月市场涨势依旧，导致部分商家惜售资源，所以国内现货量较为紧张，国内需求这块来看，当前不锈钢生产的扩大，铁素体不锈钢增长以及铁素体废钢供应短缺，加之买涨不买跌的心态作祟，国内需求较为旺盛，而同样处于强势的国际价格也是不可忽视的一点，二季度运往欧洲的南非高碳铬铁（C6-8%）报价为1.92-2.1美元/磅，而一季度的价格是1.2-1.22美元/磅，据MB价格存档显示，这是第一次合同价格上升超过10美分，所以各方因素推使了本月国内铬系合金价格的继续走强。
    
     钼铁市场：4月份国内钼铁市场价格稳中下滑，市场需求情况一般。截至月末锦州地区钼铁市场主流报价在27.2-27.3万元/吨，河南、江苏等市场报价在27.2万元/吨左右。45%钼精矿价格在4050元/吨度左右。从本月国内钼铁市场看，本月国内钼铁市场价格一路小幅下滑，主要原因是原料矿价的走跌和国内钼铁外销市场的疲软所致。虽然本月国内钼铁市场价格趋弱运行，但市场成交情况还是不错的，尤其到了本月末国内东北地区大部分钼铁厂家现货不多，贸易商的报价较为坚挺，而没库存的厂家报价则较为走弱。另一方面，本月国内钼铁外销企业至月底报价在77-78美金/千克钼，较之上月下滑2美金左右，而国外钼铁报价也呈小幅下跌态势。预计下月国内钼铁市场行情波动不大，受到出口方面和原料方面的影响下月国内钼铁市场价格上涨的空间不大，基本维持稳中趋弱态势运行。
    
     钒铁市场：本月钒系合金小幅回暖，虽4月初国内钒系合金仍处于弱势，价格继续下滑，但中旬由于成本等的支撑，使得价格跌无可跌，由于国际价格的止跌回稳，加之国内厂家需求的小幅攀升，使得价格在4月中后期有所小幅回暖，4月末国内50钒铁市场主流报价为17-18.5万元/吨，较之3月有1万元/吨左右的上调，五氧化二钒98片钒市场价格为16-17.5万元/吨，有2万元/吨左右的上调。月末英国《金属导报》（MB）五氧化二钒98片钒价格在13.5-14.9美元/磅，而钒铁(V70-80)价格执行60-64美元/千克。从本月国际态势来看，4月初期延续上月弱势，继续向下调整，而中后期由于市场供需逐步平衡，且市场价格寻找到了合理的成交价位，各方心态的转变，使得价格有所小幅回升，国内走势与其较为相似，也由弱逐步转强，且由于国内前期价格走弱，国内较多五氧化二钒商家转做出口，使得国内原料供应较为紧张，中后期，市场需求有较为明显的起色，市场成交逐步增多，但由于原料等生产成本的高昂，愿意生产钒铁的厂家较少，较多商家仍在销售前期库存，所以市场现货量稍显紧，所以几方因素使得4月国内钒系合金走出了一个由弱转强的走势。
    
     图4：国内特种合金市场价格走势图
      
     五、五月份国内铁合金市场走势预测
    
     4月份国内硅铁市场价格大幅上涨。截至月末，各地厂家报价75#在7500-7800元/吨，72#在7400元/吨左右，外销FOB价格在1500美金/吨左右，个别大厂75#报价在1550美金/吨左右。4月份国内硅铁市场价格不断攀升，尤其是到了4月中下旬，市场价格不断高涨，现货市场供应紧张，外销市场也表现出较为强劲的局面。整个四月份国内硅铁市场价格大幅拉涨的根本原因还是原料价格的影响和供需方面的促使。预计5月份国内硅铁市场价格将继续保持坚挺势头，价格方面仍有空间继续攀升，需求较为旺盛，厂家原料采购压力不减。锰系合金5月价格预计仍将延续4月末盘整态势，但硅锰合金价格仍不容乐观，从各钢厂的5月最新定价可以看出，硅锰合金的采购价格又有小幅的下滑，且承兑付款方式对于各生产厂家的资金周转影响较大，加之5月北京周边地区各大钢厂，受奥运减产影响，预计锰系合金采购量会有所减小，所以可以看出下月市场需求将不会有太大起色，成本方面，5月基本确定焦煤价格将再次上调，所以将影响到电费等生产成本的增加，原本部分地区有优惠电价等措施，但今年不仅取消优惠电价，且加大环保执行力度，虽部分地区可能因丰水期的到来，开工厂家较多，但对于较难把握的市场，产量预计不会有太大的上涨，相对于当前萎缩的市场需求，可能出现供大于求的局面，所以，从需求的走弱、产量的上扬、成本的增加来看，5月走势趋弱，但跌幅不会太大。
    
     5月份国内特种合金市场预计波动不一，钒铁市场小幅回暖，而钼铁市场价格疲软运行，预计5月份国内钼铁市场行情仍会维持4月份的走势，价格方面波动不大，成交以及供需方面尚可。受到原料矿价的下调以及外销市场的疲态运行，整个4月份国内钼铁市场价格不断小幅回调，而5月份国内钼铁市场能否改变这一局面目前来说尚不明朗，但据4月份国内钼铁市场的发展情况来看，5月份国内钼铁市场变数不大，价格上涨到28万的可能性较小，而价格回落到27万以下的局面有一定可能性。
    
    5月钒系市场价格仍将小幅回暖，从国际价格来看，由于供需的平衡，价格逐步探底回升，而国内由于原料出口偏多，国内供应紧张，且由于原料价格相对较高，生产利润较小，所以市场产量萎缩，面对当前相对较好的市场需求，价格维持小幅回升也无可厚非，但由于前期急涨爆跌的行情，使得商家操作都较为谨慎。