9月份，受环保督查限产等政策措施影响，粗钢产量小幅下降。随着市场预期的下降，钢材和铁矿石价格也由升转降。受钢厂减产影响，后期铁矿石市场供大于求态势更加明显，价格将呈波动下行走势。

一、中国铁矿石价格指数由升转降

据钢铁协会监测，9月末，中国铁矿石价格指数（CIOPI）为226.30点，较上月末下降47.93点，降幅为17.48%，环比由升转降。其中：国产铁矿石价格指数为228.81点，较上月末下降12.62点，降幅为5.23%；进口铁矿石价格指数为225.92点，较上月末下降53.27点，降幅为19.08%。

从全月情况看，中国铁矿石价格指数（CIOPI）整体水平低于上月。9月综合指数平均值为254.31点，较上月均值下降15.17点，降幅为5.63%，环比由升转降。其中：国产铁矿石价格指数平均值为237.48点，环比上升0.62点，升幅为0.26%，虽继续上升，但升幅较上月大幅收窄6.95个百分点；进口铁矿石价格指数平均值为256.67点，较上月下降17.74点，降幅为6.46%，环比由升转降。

二、进口矿价格降幅高于国产矿

9月末，国产铁精矿含税价格为588.76元/吨，环比下降32.49元/吨，降幅为5.23%；进口粉矿到岸价格为61.02美元/吨，环比下降14.39美元/吨，降幅为19.08%；进口矿降幅比国产矿高13.85个百分点。（见下图）

从全月情况看，国产铁精矿价全月平均含税价格为611.08元/吨，比上月上升1.59元/吨，升幅为0.26%。其中：9月1日至11日，由623.66元/吨下跌至618.05元/吨；9月11日至21日，由618.05元/吨下跌至609.51元/吨；9月21日至29日，由609.51元/吨下跌至588.76元/吨。

进口粉矿价格全月平均到岸价格为69.33美元/吨，比上月下降4.79美元/吨，降幅为6.46%。其中：9月1日至11日，由76.71美元/吨波动下跌至71.90美元/吨；9月11日至22日，由71.90美元/吨大幅下跌至62.82美元/吨；9月22日至29日，由62.82美元/吨波动下跌至61.02美元/吨。

三、后期铁矿石价格走势分析

受环保限产等措施发酵影响，铁矿石市场预期下降，价格从高位快速回落；后期受“十九大”召开及环保限产措施持续推进影响，铁矿石市场供大于求态势更加突出，价格将呈波动下行走势。

1、钢材价格由升转降，钢铁生产有所回落

据钢铁协会监测，9月末，中国钢材价格指数（CSPI）为113.82点，较上月末下降1.48点，降幅为1.28%，环比由升转降。另据钢铁协会旬报统计，9月中上旬，会员钢铁企业累计日产粗钢186.61万吨，估算全国日产粗钢238.76万吨，比8月份下降0.78%。受“十九大”即将召开以及供暖季的环保限产措施影响，钢铁产量将有所减少，铁矿石价格需求强度也会有所减弱。

2、铁矿石港存仍居高位，供大于求矛盾仍较明显

9月末，全国进口铁矿石港口库存量为1.34亿吨，环比下降0.46%，同比上升25.44%；1-8月份，全国生铁累计增量仅为1700万吨，而同期进口铁矿石增量为4454万吨，远超生铁增产需求，铁矿石市场供大于求矛盾依然明显。

从库存结构看，全国主要港口铁矿石库存中，澳矿、巴西矿均环比小幅增长；印度矿环比下降较多。从占比情况看，澳矿占比为52.77%，环比提高0.23个百分点；巴西占比为24.51%，环比提高0.77个百分点。

3、钢企盈利虽持续好转，但降本增效压力较大

据钢铁协会统计，1-8月份，会员钢铁企业累计实现利润919亿元，同比增长3.74倍，虽然盈利水平大幅增长，但销售利润率为3.85%，仍明显低于全国工业行业平均水平。同时，虽然铁矿石价格有所下降，但煤炭、焦炭和废钢等原燃价格环比上涨，钢铁企业降本增效压力仍然较大。后期铁矿石需求形势不会有根本改观，价格将呈波动下行走势。