本周国内钢材市场价格冲高回落，上半周价格随着期货及坯料走强继续上涨，然而至周中受现货成交不畅及期货回落影响价格逐步松动。而从临近周末市场的表现来看，在期货有所好转及目前现货成本较高的情况下，市场继续跌价意愿不强，因此底部价格随后小幅回升。具体情况如下：

国际方面：由于企业投资出现较大幅度增长，日本内阁府12月8日大幅上调2017年第三季度国内生产总值（GDP）增幅。根据日本内阁府当天发布的数据，经季节性调整后，第三季度GDP按年率计算增长2.5％，较之前公布的增长1.4％的初值有较大幅度上调。这也是日本经济连续７个季度保持扩张。

国内方面：据海关统计，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值25.14万亿元人民币，比去年同期（下同）增长15.6%。其中，出口13.85万亿元，增长11.6%；进口11.29万亿元，增长20.9%；贸易顺差2.56万亿元，收窄16.7%。11月份，我国进出口总值2.6万亿元，增长12.6%。其中，出口1.43万亿元，增长10.3%；进口1.17万亿元，增长15.6%；贸易顺差2636亿元，收窄8.4%。

8日国内钢材指数（52steel）综合指数报166.27点，较上一交易下跌0.35%。螺纹指数191.07点，较上一交易日下跌0.54%；热卷指数155.67，较上一交易日下跌0.21%；中厚板指数159.92点，较上一交易日下跌0.37%；冷板指数116.11点，较上一交易日下跌0.15%。

建材：本周国内市场建筑钢材价格冲高回落。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4809元/吨，较12月1日上涨52元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4940元/吨，较12月1日上涨43元/吨。分区域来看，华南、华中、东北、西北等地价格仍呈大幅上涨态势，尤其是东北区域价格补涨明显；而华北、华东、西南地区价格冲高回落，区域间涨跌互现。具体市场来看，周初受期螺拉涨、现货资源紧缺等因素刺激，各地现货报价继续走高，但周中高位需求跟进不足，同时市场恐高情绪明显，商家成交大幅萎缩，后半周现货报价高位回落。对下周而言，笔者预计下周国内建筑钢材价格或震荡整理运行。具体来看，1、本周市场库存继续下降，目前市场仍处于低库存状态，部分区域规格依旧紧缺；2、钢厂调价维持高位，市场到货成本偏高。3、不过随着价格持续拉高，市场恐高情绪渐起，部分下游采购迟疑，整体需求表现萎缩；4、钢厂盈利丰厚，部分高价区域资源到货计划增多。综合来看，笔者预计下周国内建材价格或延续震荡运行，不过后期部分高价区域或存在一定销售压力。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡上行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4441元/吨，较上周上涨50元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4380元/吨，较上周上涨47元/吨。

华东市场方面：上海热轧板卷市场价格呈现前高后低走势，市场成交尚可，高位观望情绪尚存。就当前市场看，库存依然偏低，且后市到货预期不强，这对于市场而言，压力不大，短期支撑力度依然存在。从价格角度看，目前价格维持在4220元/吨以上，整体报价相对混乱。从钢厂情况看，不主动降价是当前主要原则，而宝钢下周出价预期价格将有继续上调意向。当前市场上商家多以挺价售卖为主，做期现结合的则是现货出售，期货做多的套保方式偏多，市场支撑力度不弱。后期只有部分东北资源到市，对于市场整体库容冲击偏小。截至发稿，1500mm普碳钢卷报价4220-4250元/吨，1800mm宽卷报价在4300-4340元/吨。低合金1500mm主流报价4420-4450元/吨，1800mm低合金报价4500-4520元/吨。后期情况估计，钢厂短期供应总量难以扩充，因此价格向下的可能性不高，短期震荡后仍有向上动力。

华南市场方面：本周广东热卷价格震荡运行，截至收盘，热轧厚卷的价格保持在4380-4400元/吨，较上周价格上涨20-40元/吨，其中个别规格依然货少价挺；如1.5、2.0*1250*C卷近期库存逐步消化报价有所抬升，目前报价在4670-4700元/吨左右。前期市场价格高位拉涨，由于价格涨幅过快，下游终端多以观望为主，大户成交一般，中期价格开始回落，需求偏差。临近周末，跟随期货带动，本地市场价格又开始回升，整体成交转好。另外据反馈，由于12月份商家订货相比11月份偏少，而薄卷的规格资源短缺，虽然目前市场钢厂资源有陆续到货，但在市场需求尚可的情况下，本地库存还是处于下降阶段。库存方面，据不完全统计，本周乐从热轧板卷库存为40.5万吨，较上周末增加2.5万吨。以目前市场来看，随着价格的震荡运行，商家们对后市行情持观望态度，预计下周市场乐从热卷的价格盘整的可能性较大。

华北市场方面：本周京津冀地区的热卷市场整体以先扬后抑走势为主，周初期，在期货及建材、钢坯等价格上涨的带动下，热卷市场暴涨100-150/吨左右，不过由于涨幅过大，市场接受意愿不强，市场交易较为清淡，成交量偏少。周二市场继续惯性上涨，但成交萎缩，部分商家开始暗降。周后期，市场基本以降价的主基调为主，累计降幅达百元以上，而受“买涨不买跌”心态影响，市场观望情绪浓厚，成交异常低迷。周末，市场跌势减缓，部分企稳且有反弹迹象，商家试探性上调价格，成交有所放量。截止今日，市场累计涨幅在3.-50元/吨，个别规格涨幅约70-80元/吨。本周京津冀热卷库存较上周继续下降，北京、天津、唐山等地近期到货较少，库存下降明显，而邯郸地区商家陆续到货，新到资源较多，但由于需求不旺，出货较少，库存有所增加。据不完全统计，本周整体库存量25.14万吨，较上周降低0.79万吨。目前市场整体库存水平偏低，尤其是天津地区，热卷库存继续创全年新低，同口径来看，已经低于去年的低点。本周生产方面，2017年12月6日监测的16家热轧板卷生产企业总计24条产线实际开工条数23条，整体开工率为95.83%，环比上一周增加4.16%；实际生产量106.86万吨，较上周减少3.81万吨；产能利用率75.8%，环比上一周减少2.71％。本周京津冀钢厂厂内库存为25.6万吨，较上一周增加约1.25万吨，周环比增5.13%。本周京津冀区域两条生产线检修结束；1条新增产线检修，生产线多数受环保影响，保持限产状态。综上来看，目前京津冀地区库存水平较低，尤其是天津地区，近期包钢到货量较少，中铁目前资源直发及发往山东等市场较多，天津基本没有新的资源，其他钢厂到货量也不多，当地资源偏紧状态持续较长时间，而后期供应目前来看也不会大幅增加，库存低的状态降持续。价格来看，前期价格大涨后大跌，周末企稳部分试探性回调，而期货的不确定性较大，因此来看，下周市场可能会呈现盘整震荡的局面。

中板：本周全国冷轧表现出高位震荡的行情，现货底部价格继续上涨，市场成交表现尚可。价格方面：截至发稿，1.0mm冷轧平均价为4976元/吨，较上周上涨61元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4740元/吨，较上周下跌30元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4880元/吨，较上周上涨60元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5090元/吨，较上周上涨80元/吨。钢厂调研方面：据本周52steel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有3条产线停产，19条产线不饱和生产，整体开工率为93.62%，较上周增加2.13%；产能利用率为82.07%，较上周上涨3.03%；周产量为83.07万吨，较上周增加3.06万吨；钢厂库存量为42.12万吨，较上周减少0.24万吨。库存方面：7日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存105.17万吨，较上周减少0.4万吨，较上月减少12.23万吨，同比增加0.9万吨。成交量方面：本周102家全国冷轧企业冷轧日均成交量为15784吨，较上周减少1172吨，降幅为6.9%。市场方面：周一受盘面继续向上的影响，冷轧现货价格继续上涨，尤其天津和上海两个主流城市，继上周乐从大的涨幅之后，现货价格于本周全面爆发；虽然下半周期货跳水，但由于钢厂的成本压力以及目前库存压力尚可，因此现货跟跌不明显。综合而言，本周全国冷轧现货价格在冲高之后弱稳，预计下周高位盘整。

冷轧：本周国内中板市场价格小幅上涨，福州涨幅最大，上涨200元/吨。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4656元/吨，与12月1日相比上涨46元/吨；20mm普板平均价格为4361元/吨，与12月1日相比上涨44元/吨；20mm低合金板平均价格为4515元/吨，与12月1日相比上涨46元/吨。库存环节：本期钢厂厂内库存为67.31万吨，较上期减2.02万吨，降幅2.91%；社会库存为97.47万吨，较上周减4.55万吨，降幅4.46%。生产环节：本周整体开工率为73.85%，较上期减4.62%；产能利用率本期为62.45%，较上期减3.80%。本期钢厂实际产量为101.55万吨，较上期减少6.18万吨，降幅5.74%。目前上下游看法分歧较大，同时短时间内前期热炒的减产概念有降温，需求走弱已成既定事实，但钢厂成本等各方面存在底部支撑，预计下周继续延续高位震荡格局。

型钢：本周全国型钢市场价格先扬后抑。上半周现货市场继续受电子盘及钢坯带动，报价不断探涨，而加之钢企在周初继续上调厂价，因此在贸易商跟涨情绪较高。不过从商家反馈的实际成交情况来看，在价格涨至高点后，成交出现明显下滑，但鉴于目前库存较低且现货成本较高，因此价格高位持稳。而随着后半周电子盘回落，市场心态出现转变，部分商家担心价格继续回落因此快速出货套现的意愿加强，价格开始逐步松动。截止本周五收盘，全国14个主要市场平均价格情况：200*100H型钢全国均价4323元/吨，环比上周价格上涨97元/吨；300*300H型钢全国均价4369元/吨，环比上周价格上涨98元/吨；400*200H型钢4383元/吨，环比上周价格上涨100元/吨；588*300H型钢4388元/吨，环比上周价格上涨93元/吨；5＃角钢4567元/吨，环比上周价格上涨58元/吨；16＃槽钢为4590元/吨，环比上周价格上涨64元/吨；25＃工字钢为4606元/吨，环比上周价格上涨60元/吨。对于下周市场，在临近周末电子盘再度拉涨，给予市场一定的信心提振。不过从目前的现货市场来说，本周部分区域短缺规格资源得到一定补充，而在目前现货资源尚有利润可图的情况下依旧保持出货套现的操作思路，因此价格后续大幅跟涨的可能性较低。而从钢企方面来说，本月环保政策限制及螺纹利润较高导致型钢产量有所减少，加之钢坯虽然小幅回落但仍旧在相对较高的水平，因此短期内或继续坚持挺价态度。综合而言，即将步入十二月的中旬，贸易商及下游均面临较大的资金压力，因此空涨价格而无实际成交的局面对商家而言并没有实际意义，但在现货成本较高的情况下预计下周价格或以横盘整理为主。

综合来看，本周国内钢材市场价格先扬后抑，整体涨幅较上周明显收缩。前半周市场继续受期货盘及钢坯带动报价持续补涨，而后半周随着期货上涨乏力以及市场恐高情绪加重等因素，价格出现一定的回调。而对于下周市场来说，大部分品种需求表现并不乐观，随着成本提升及月底还贷、订货等带来的资金压力，多数商家均采取快速出货套现的方式来减压及降低风险。另一方面，市场库存继续消化且钢企在近期内维持挺价意愿较强，因此短期内的现货成本难以降低，加之临近周末期货反弹以及钢坯小幅上涨，综合预计下周国内钢材市场价格或以高位震荡运行为主。