核心观点

　　1、我觉得盘面还是很强势，今天螺纹减仓我理解主要还是空头在减，空头减得积极一点。

　　2、今天铁矿、螺纹双双创新高这个逻辑他们有两个说法。但我个人观点还是抱着置疑和观察的态度，2017年的需求端可能比2016年还是要弱一些的。未来对于铁矿石和钢材的价格我觉得应该会出现一些偏差，原料价格应该是弱于钢材价格。

　　3、2017年可能是供给端主导的供不应求。需求端相对于2016年来说可能会弱一点，可能边际会降一点，但是供给端可能会收缩得更多，更加厉害，这样有可能也会形成一个供不应求的格局，或者说阶段性的格局。

　　4、螺纹钢价格我个人觉得因为前高已经破了，现在在往另外一个高点，就是我们看到“3750”那个区间，那可能也是一个助力位，就看这关能不能冲过去，边走边看吧。近日最好能够回调一点，先夯实了再说。

　　5、铁矿石按照我个人的理解后面还能不能继续跟着螺纹钢继续往上涨，要看资金意愿。当前的盘面主要是对需求端有很高的预期，如果这样的话要看三月份下游需求这一块能否被证实。如果能证实这个逻辑，那可能会继续涨。如果这个指标回升得不是那么痛快，也可能会出现一些调整，这时原料的调整应该要比钢材的调整更大一点。

　　6、目前因为盘面比较强，做空也不是很好的策略。如果看基本面，我觉得今年不能轻易做空利润，可以尝试逢低做多利润。从钢材的品种来讲，也是我们去年下半年一直在讲一个螺卷差，我们建议做空螺卷差，这个逻辑一直在被验证。我觉得这个差应该还可以继续做。

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　　受访专家

　　陈靖夫|黑色高级研究员、钢材事业部总经理助理

　　十五年行业经验，长期跟踪黑色金属产业链基本面，对市场和行业常有前瞻性独到见解。

　　语音速记

　　大宗内参：昨天（20日）螺纹大幅增仓，今天又减仓了，看似多空一直在博弈，您认为短期会对哪方更有优势？

　　陈靖夫：我觉得这个盘面还是很强势，减仓我理解主要还是空头在减，空头减得积极一点。

　　大宗内参：您认为空头减得更多一点，是否意味着多头这边会有大幅度的拉升过程？

　　陈靖夫：我觉得从盘面来看还是控制比较有节奏的，一步一个脚印。行情走得太急反而结束比较早，我们近期在全国各地召开的会议，从很多客户反馈的情况来看，大家也都希望市场走的更稳健一些，不想这个价格上涨太快。

　　大宗内参：今天铁矿、螺纹双双创新高，您是怎么看的？

　　陈靖夫：都创新高这个逻辑他们有两个说法。就是按道理来说，如果是因为短流程这个事的话，铁矿应该要弱一点，但是铁矿好像并没有比螺纹钢弱，好像涨幅来讲这个还是挺大的。那么看另外一个逻辑，我们注意到近期好多媒体都在炒需求端，包括去年下半年以来，我们整个市场多数的观点对2017年，包括我们2016年年底开年会的时候对2017年的需求预期其实是稍微偏悲观一点的，就是整个2017年跟2016年比的话这个强度是弱的，稳中偏弱。但从近期媒体传出的信息来看，好像对2017年的需求没有那么悲观了，好像还是非常强的。如果按需求端的逻辑解释，应该是解释得通的。但是我个人观点还是抱着置疑和观察的一个态度，我个人观点2017年的需求端可能比2016年还是要弱一些的。未来对于铁矿石和钢材的价格我觉得应该会出现一些偏差，原料价格应该是弱于钢材价格。

　　大宗内参：您认为今年的需求情况没有那么强，那么近期的供需情况如何？

　　陈靖夫：这样讲吧，如果说是2016年是需求端主导的供不应求，因为2016年需求端很强，那么供给端有产能相应的收缩，所以我们看虽然产量是有增长的，但是这个产量的增长相对需求的增长来讲还是有缺口的，所以价格会出现很大的一个涨幅，需求主导了一个供不应求。

　　那么2017年逻辑变成什么？可能是供给端主导的供不应求。什么意思？就是需求端相对于2016年来说可能会弱一点，可能边际会降一点，但是供给端可能会收缩得更多，更加厉害，这样有可能也会形成一个供不应求的格局，或者说阶段性的格局。

　　大宗内参：除了供需之外还有什么其他的因素可能会影响到它的价格？

　　陈靖夫：我想主要是利润跟资金，资金是宏观面的理解，包括金融风险管控，今年力度会更强。第二个就是从利润的角度来讲，如果说你原料相对来讲是偏弱，钢材的价格也不能持续地上涨，因为利润是不会持续地扩张，总会有一个极限。所以我觉得这两个方面会制约价格上涨的幅度。

　　大宗内参：您对铁矿和螺纹未来价格预期如何？能分别帮大家说说吗？

　　陈靖夫：螺纹钢价格我个人觉得因为前高已经破了，现在在往另外一个高点，就是我们看到“3750”那个区间，那个可能也是一个助力位，就看这一关能不能冲过去，边走边看吧。近日最好能够回调一点，先夯实了再说。

　　铁矿石按照我个人的理解后面还能不能继续跟着螺纹钢继续往上涨，要看资金意愿。因为我刚才讲的逻辑不知道外界是不是认可，因为从当前的盘面看好像不是按这个逻辑走的，主要是对需求端是有很高的预期，如果这样的话要看三月份我们整个下游需求这一块能不能被证实，如果能证实这个逻辑的话，那可能会继续涨，例如我们的全国螺纹钢现货成交量指标，如果说这个指标我们发现回升得不是那么痛快，那么也可能会出现一些调整，那么这时原料的调整应该要比钢材的调整更大一点。

　　大宗内参：您认为螺纹的压力位可能会可能出现在3750这个位置。

　　陈靖夫：对，这是第一压力，就看能不能冲过去。

　　大宗内参：看近期能否突破这个位置吗？

　　陈靖夫：看市场怎么走吧。

　　大宗内参：您对投资者有什么操作建议？

　　陈靖夫：边走边看吧，目前因为盘面比较强，做空也不是很好的策略。如果说看基本面的话，我是觉得今年不能轻易做空利润，我觉得整个在2017年，你可以尝试逢低做多利润，那么这是第一个。第二个从钢材的品种来讲，也是我们去年下半年一直在讲一个螺卷差，我们建议做空螺卷差，这个逻辑一直在被验证。我觉得这个差应该还可以继续做，因为目前按照成本来算他们应该在100到150块钱，目前应该还是有点空间。如果说行情比极端的话，这两个的价差我个人觉得打平都有可能。