怎样做一个合格的价投?
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前几天在网上做了一个小调查:买入优质公司长期持有,
做一个合格的价投,
大家还相信这句话吗?
与年初普遍把这句话当作投资座右铭时的情况不同,
现在,
大部分人已经不相信了。
有些人说以前信现在不信,
有些人说从来不相信价投,
有些人说价投只有在美国才能成功,
巴菲特要来中国肯定破产。
当然也有少数人依然坚信,
还在坚持,
就和我一样,
被套了只能选择相信,
选择坚持,
哈。
其实价投这个理论挺简单的,
低价买入优质公司,
长期持有。
这个方法能成功的一个基本逻辑就是公司的内在价值,
长期一定会在股价上反应出来。
如果这个逻辑是错的,
价投在理论上将无法成立,
在实践上也不可能成功。
当我还在学校读书时,
第一次看到这个理论,
我就没有怀疑过。
因为这个理论太简单,
太明显了,
就好像1+1=2一样容易明白。
但是明白了不代表我就会去做,
在实践上,
我还是选择了短线追涨杀跌,
尽管在我理智中,
我知道什么是有前途的,
什么是没前途的,
但我依然会去做没前途的事情。
造物主的设计规律就是这么有趣,
有前途的事情短期来看总是显得平淡无奇甚至让你很痛苦,
而没有前途的事情却充满各种美好的诱惑。
选择短线而不是价投还有有一个原因就是我知道价投很难做到。
在我入股市的一开始,
我就全面的分析了价投的理论和操作难度,
在理论上我是从没有怀疑过的,
但是在操作上,
我觉得自己做不到。
首先,
也是最核心的,
就是时间,
因为价投的理论必需把时间拉长才是对的,
这个长,
可能会很长,
3年5年甚至十年。
当我分析到这里的时候,
我就已经放弃了,
我觉得我不可能做到。
其实我从小就是一个很有耐心的人,
喜欢一个人安静的做一件事情,
会做很久。
正因为这样,
我才知道耐心的难度,
没有长期坚持去做一件事情的人,
很难理解这种难度,
他总会觉得很简单,
不明白时间静水深流般的力量能改变一切,
也能磨灭一切。
比如投资,
在一开始你觉得买入优质公司长期持有很简单,
你觉得自己能持有很多年,
实际上你可能持有几个月甚至几天你就改变了。
因为在你持有的过程中,
会发生很多事情,
行业的变化,
公司业绩的波动,
股价的波动,
各种利空消息不断涌现,
要不了多久你就会动摇。
就像恋爱,
在一开始大家都会觉得我们要在一起一辈子,
那时候好像觉得在一起一辈子很容易一样,
但是真生活在一起了,
各种矛盾,
各种争吵,
可能几个月你就分手了。
时间,
会让任何有意无意的伪装现出原形。
价投还有一个非常大的难点在于对公司的理解,
很多人对某个公司稍微研究一下,
就觉得自己理解了,
等公司股价一跌,
马上又说看不懂了,
这种理解程度,
你能持有很多年?
长期持有的一个前提不仅仅是心态好,
还要对一个公司充分理解。
记得以前我发了个微博,
说我研究医药股3年,
还是没有买,
得到了很多人的狂喷,
说像你这样做投资,
黄花菜都凉了。
其实他们高估了自己的理解能力,
一个人真正要理解一个行业,
理解一个公司是很难的,
我觉得一个投资人十年能看懂一个行业,
就够你赚了。
著名茅台投资人林劲峰曾说过,
他研究了地产行业十八年,
还是没有理解透。
当时我看到这句话,
我非常有感触,
人家所谓的理解,
和我们认为的理解,
深度完全是不同的。
我认为长期持有好公司,
不是你这个公司有多好,
而是你要能理解,
是你的菜,
你才能拿得住。
你不理解,
这公司再好,
再伟大,
也没用。
而以合理价格买入,
确实重要,
但合理价格是个很艺术话的东西,
比如现在的格力,
都8倍估值了,
有些人都觉得不合理,
他们认为格力问题很多。
而医药股,
50倍,
100倍的估值,
大家依然认为很合理,
因为是刚需,
中国老龄化了等等原因。
我认为估值这东西,
还是要考验你对公司的理解,
你不理解,
8倍你也不敢买,
因为你不知道未来公司会不会业绩下滑,
甚至破产。
而你对公司有足够的认知,
深信未来很有发展潜力,
20,
甚至30倍也可以买。
即使你以非常低的价格买入了好公司,
你也不一定能拿的住,
因为股价还有可能继续下跌,
甚至还要阴跌个几年,
就像巴菲特买的华盛顿邮报,
买了后继续长期下跌。
即使你买入后没跌了,
这只股票从低估到高估也需要很多年的时间,
而且在这么多年中,
公司的业绩和股价都会有多次很大甚至很剧烈的波动,
在这么漫长的时间里,
如果你对公司理解不深,
或者心态不行的话,
这其中任何一个考验你都过不了。
虽然价投操作难度这么大,
但是最后我还是走向了这条路,
因为随着经历的增多,
渐渐的明白了很多做事的朴质规律,
我经常说,
人生重要的事情不会超过5件,
你能一辈子做下去,
你就能非常成功。
对于投资来说,
是一辈子的事情,
长长的路,
需要慢慢的走,
我持有一只股票很多年,
不是在等这几年快点过去,
而是一个顺带的事情,
人生顺带的事情。
就像我每天在家看书,
喝茶,
一直坚持跑步健身,
这么多年已经成为了一种生活方式,
而且会持续一辈子。
比如我研究一个行业或一个公司很多年,
我并没有多么努力天天去研究,
而是随着我天天的阅读,
慢慢的经历和思考,
对行业和公司理解自然会越来越深,
这一切都是随意的,
我并没有什么严格的目标,
规定要多久研究透,
只是每天去做这些,
哪一天透了就透了,
一切随缘。
当我把投资看成是一件一辈子的事情,
我就不再急着看到结果,
在一个投资人的一生中,
会遇到很多好的投资机会,
只要利用好少数几次机会,
你就会越来越富有。
这一切不是人生的全部,
只是一个顺带的事情,
我们每天做自己喜欢做的事情,
顺便赚钱而已。
有了钱更加可以做自己喜欢的事情,
过自己喜欢的生活,
如此正向循环,
还有比这更好的人生吗?
生在一个蓬勃发展的国家,
做一个合格的价投,
做自己喜欢的事情,
赚钱,
只需要顺势而为......
做一个合格的价投,
大家还相信这句话吗?
与年初普遍把这句话当作投资座右铭时的情况不同,
现在,
大部分人已经不相信了。
有些人说以前信现在不信,
有些人说从来不相信价投,
有些人说价投只有在美国才能成功,
巴菲特要来中国肯定破产。
当然也有少数人依然坚信,
还在坚持,
就和我一样,
被套了只能选择相信,
选择坚持,
哈。
其实价投这个理论挺简单的,
低价买入优质公司,
长期持有。
这个方法能成功的一个基本逻辑就是公司的内在价值,
长期一定会在股价上反应出来。
如果这个逻辑是错的,
价投在理论上将无法成立,
在实践上也不可能成功。
当我还在学校读书时,
第一次看到这个理论,
我就没有怀疑过。
因为这个理论太简单,
太明显了,
就好像1+1=2一样容易明白。
但是明白了不代表我就会去做,
在实践上,
我还是选择了短线追涨杀跌,
尽管在我理智中,
我知道什么是有前途的,
什么是没前途的,
但我依然会去做没前途的事情。
造物主的设计规律就是这么有趣,
有前途的事情短期来看总是显得平淡无奇甚至让你很痛苦,
而没有前途的事情却充满各种美好的诱惑。
选择短线而不是价投还有有一个原因就是我知道价投很难做到。
在我入股市的一开始,
我就全面的分析了价投的理论和操作难度,
在理论上我是从没有怀疑过的,
但是在操作上,
我觉得自己做不到。
首先,
也是最核心的,
就是时间,
因为价投的理论必需把时间拉长才是对的,
这个长,
可能会很长,
3年5年甚至十年。
当我分析到这里的时候,
我就已经放弃了,
我觉得我不可能做到。
其实我从小就是一个很有耐心的人,
喜欢一个人安静的做一件事情,
会做很久。
正因为这样,
我才知道耐心的难度,
没有长期坚持去做一件事情的人,
很难理解这种难度,
他总会觉得很简单,
不明白时间静水深流般的力量能改变一切,
也能磨灭一切。
比如投资,
在一开始你觉得买入优质公司长期持有很简单,
你觉得自己能持有很多年,
实际上你可能持有几个月甚至几天你就改变了。
因为在你持有的过程中,
会发生很多事情,
行业的变化,
公司业绩的波动,
股价的波动,
各种利空消息不断涌现,
要不了多久你就会动摇。
就像恋爱,
在一开始大家都会觉得我们要在一起一辈子,
那时候好像觉得在一起一辈子很容易一样,
但是真生活在一起了,
各种矛盾,
各种争吵,
可能几个月你就分手了。
时间,
会让任何有意无意的伪装现出原形。
价投还有一个非常大的难点在于对公司的理解,
很多人对某个公司稍微研究一下,
就觉得自己理解了,
等公司股价一跌,
马上又说看不懂了,
这种理解程度,
你能持有很多年?
长期持有的一个前提不仅仅是心态好,
还要对一个公司充分理解。
记得以前我发了个微博,
说我研究医药股3年,
还是没有买,
得到了很多人的狂喷,
说像你这样做投资,
黄花菜都凉了。
其实他们高估了自己的理解能力,
一个人真正要理解一个行业,
理解一个公司是很难的,
我觉得一个投资人十年能看懂一个行业,
就够你赚了。
著名茅台投资人林劲峰曾说过,
他研究了地产行业十八年,
还是没有理解透。
当时我看到这句话,
我非常有感触,
人家所谓的理解,
和我们认为的理解,
深度完全是不同的。
我认为长期持有好公司,
不是你这个公司有多好,
而是你要能理解,
是你的菜,
你才能拿得住。
你不理解,
这公司再好,
再伟大,
也没用。
而以合理价格买入,
确实重要,
但合理价格是个很艺术话的东西,
比如现在的格力,
都8倍估值了,
有些人都觉得不合理,
他们认为格力问题很多。
而医药股,
50倍,
100倍的估值,
大家依然认为很合理,
因为是刚需,
中国老龄化了等等原因。
我认为估值这东西,
还是要考验你对公司的理解,
你不理解,
8倍你也不敢买,
因为你不知道未来公司会不会业绩下滑,
甚至破产。
而你对公司有足够的认知,
深信未来很有发展潜力,
20,
甚至30倍也可以买。
即使你以非常低的价格买入了好公司,
你也不一定能拿的住,
因为股价还有可能继续下跌,
甚至还要阴跌个几年,
就像巴菲特买的华盛顿邮报,
买了后继续长期下跌。
即使你买入后没跌了,
这只股票从低估到高估也需要很多年的时间,
而且在这么多年中,
公司的业绩和股价都会有多次很大甚至很剧烈的波动,
在这么漫长的时间里,
如果你对公司理解不深,
或者心态不行的话,
这其中任何一个考验你都过不了。
虽然价投操作难度这么大,
但是最后我还是走向了这条路,
因为随着经历的增多,
渐渐的明白了很多做事的朴质规律,
我经常说,
人生重要的事情不会超过5件,
你能一辈子做下去,
你就能非常成功。
对于投资来说,
是一辈子的事情,
长长的路,
需要慢慢的走,
我持有一只股票很多年,
不是在等这几年快点过去,
而是一个顺带的事情,
人生顺带的事情。
就像我每天在家看书,
喝茶,
一直坚持跑步健身,
这么多年已经成为了一种生活方式,
而且会持续一辈子。
比如我研究一个行业或一个公司很多年,
我并没有多么努力天天去研究,
而是随着我天天的阅读,
慢慢的经历和思考,
对行业和公司理解自然会越来越深,
这一切都是随意的,
我并没有什么严格的目标,
规定要多久研究透,
只是每天去做这些,
哪一天透了就透了,
一切随缘。
当我把投资看成是一件一辈子的事情,
我就不再急着看到结果,
在一个投资人的一生中,
会遇到很多好的投资机会,
只要利用好少数几次机会,
你就会越来越富有。
这一切不是人生的全部,
只是一个顺带的事情,
我们每天做自己喜欢做的事情,
顺便赚钱而已。
有了钱更加可以做自己喜欢的事情,
过自己喜欢的生活,
如此正向循环,
还有比这更好的人生吗?
生在一个蓬勃发展的国家,
做一个合格的价投,
做自己喜欢的事情,
赚钱,
只需要顺势而为......
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