随着时间的推移，在前期商品期货普遍大跌中表现坚挺的螺纹钢、线材等黑色系商品，也慢慢进入冬天。自10 月29日盘中创出4244元/吨的二个月高位之后，螺纹钢期货价格一路下跌，11月6日，上海商品交易所螺纹钢主力1901合约下跌110元/吨，再次跌 破4000元大关收于3962元/吨，跌幅为2.70%；在们认为行情或许应该出现反弹之时，11月7日，螺纹钢期货价格再度大幅下跌，当日收盘价格为 3930元/吨，盘中创出的最低价每吨3914元即将触及2900元的前期支撑电文。11月7日，在前期持续下跌的基础上，线材1905合约再次跳空低 开，并于当日最低价3706元/吨收盘，接连刷新该合约上市以来的最低价，在10月中旬该合约价格曾上涨至4180元/吨。

虽然今年房地产行业并未迎来如期的“金九银十”，但是因前期市场需求强劲，在库存维持地位的情况下，在外部环境表现糟糕之时，螺纹钢价格依然在10月份走出 了一波反弹行情。预计10月份全国粗钢日均产量仍在高位运行，与上月变化不大。进入11月初，江苏部分钢厂率先减产，主要受进博会叠加秋冬季生产，不过从 唐山钢厂限产方案来看，今年整体限产力度可能小于去年。

当前螺纹钢期现货价格价差不断扩大。上周国内建筑钢材价格整体窄幅震荡运行，区域间涨跌互现。具体价格来看，截止11月2日，全国24个城市HRB400材 质20mm螺纹钢平均价格为4722元/吨，HPB300材质8mm规格高线平均价格为4870元/吨。当前期货和现货价格价差逐渐加大，从全国来看，现 货价格普遍高于期货价格700元/吨左右，虽然代表价格下行的趋势，但是坚挺的现货价格也会给期价带来一定的支撑。

今年环保限产相对宽松，增加市场供应。为防止工业生产造成的雾霾污染，冬季对钢厂进行环保限产成为这几年一项重要措施。据不完全统计，去年冬季钢厂平均减产 为42%左右。为体现政策的灵活性，改变以往“一刀切”的做法，入冬之前环保部就发出通知，要求各地在加强环保控制的基础上不搞“一刀切”，允许地方省份 自行设定钢材生产减产目标，在层层推进之后，有些地方执行“一厂一策”的变通措施，错峰生产成为大多数地方的主要变通措施，限产相对宽松造成产能扩大和供 应增加，使得今年冬天供应量大幅增加。以河北唐山为例，2018年该市市秋冬高炉限产产能为1859.22万吨，占秋冬季纳入错峰限产范围高炉产能的 31.55%，而去年这一比例曾达到42%。今年冬季唐山钢厂限产力度低于去年同期，加上钢材销售进入季节性淡季，市场悲观预期加重。

库存压力也是当前价格上行的阻力。虽然自10月下旬开始，社会库存有所下降，但是随着冬季消费淡季的来临，增加的产能造成厂家库存压力增大。随着国内有北向 南的钢材消费淡季的来临，社会库存化明显而钢企连续明显上升，社会库存向钢企库存转移，需求预期兑现情况并不乐观，钢材价格受到明显压制。螺纹钢南北方价 差明显扩大，预计北材南下总量或超去年，对螺纹钢后期价格上涨带来一定的冲击。

随着房地产调控政策的落实，后期螺纹钢消费将受到一定的抑制。虽然当前整个全球经济形势不算太好，但是国家稳增长和大基建总体方针已经出台，等待螺纹钢和黑色系价格的上涨，或许还需要一定的耐心，盲目追涨杀跌的操作方式或许不可取。（来源：百家号）