美尔雅期货早评：螺纹主力合约涨势未改

　　螺纹是所有品种中供需最好的。受供应影响，建材在淡季降库存，在金九银十有预期的情况下，螺纹10月合约应该是所有黑色合约中做多确定性最好的合约。目前建材在淡季连续降库存。螺纹10月合约多头配置。对于1月的螺纹，目前有很大不确定性，存在供需双弱的可能。

　　兴业期货早评： 库存继续三周下降，螺纹走势震荡偏强

　　螺纹、热卷：唐山即将启动新一轮环保限产，武安地区亦传出限产消息，叠加淡季钢厂检修安排，7、8月钢材供应收缩预期较强。昨日库存数据显示，螺纹社库环比降0.35%，厂库环比降1.84%，总库存环比降0.78%，热卷社库环比增2.47%，厂库环比增3.4%，总库存环比增2.78%，五大品种钢材社库环比增0.3%，厂库降0.17%，总库存微增0.15%，钢材库存微增，而螺纹库存连续第三周下降，表明在环保限产的情况下，清淡的下游需求依然能够基本覆盖钢材的供应，表明环保限产一定程度上延缓了钢材消费淡季供需矛盾的积累速度。并且，目前螺纹钢社库及厂库绝对值均偏低，钢厂阶段性环保限产较多，叠加下游工地存赶工可能，这或许将主推金九银十的旺季行情。不过宏观面的利空因素仍将在长期中对钢价有所压制。国际上中美贸易摩擦长期化;国内，房产税等地产调控措施叠加国家管控地方债务，基建及房地产投资增速回升的概率较低，而6月粗钢产量却创新高，钢材供需关系边际逐渐走弱，这些因素均将在长期中对螺纹远月合约形成压制。综合看，钢材中短期走势震荡偏强，长期中仍有下行压力，近强远弱的格局较为明显。建议新单暂时观望，耐心等待1901的介入空单的机会。组合方面，螺纹、热卷买1810-卖1901套利组合逢低介入，买螺纹RB1810-卖焦煤JM1809*0.5套利组合可继续持有。策略上，轻仓持有买RB1810-卖JM1809*0.5套利组合，仓位：5%，入场比值：6.71-6.72，目标比值：6.87-6.88，止损区间：6.63-6.64。

　　大有期货早评：螺纹今日背靠分时均线接多操作

　　螺纹1810：技术而言，上涨趋势在4000一线回落徘徊，给趋势交易者也造成一定困扰。技术上看，有回落均线的短线空间，长期来看，趋势没有发生变化。所以操作上，建议趋势多单继续持有，日内可依托5日均线继续参与做多。具体操作建议和日内短线操作请联系。

　　大有期货早评：焦炭夜盘震荡上涨，背靠分时均线做多操作

　　焦炭1809：焦炭今日在2000上下20点空间展开拉锯，难分伯仲，从空间上来讲，近一两个交易日将选择方向。技术上短期处于大震荡筑底区间，支撑在2000一线，短期压力在2080一带，目前来来看价格在2000一带成为下半年牛熊分隔带。大剂量的贸易战加码和部分地区炼焦厂复产都没能有效击破2000区间，可见资金在此位置的谨慎选择。

　　中钢期货早评：钢材库存低位运行 对钢材价格形成支撑

　　昨日黑色品种期价呈冲高回落走势，螺纹主力1810合约在3900上方徘徊。近期受唐山、武安市钢厂环保限产影响，钢材供给有所放缓，加之下游需求保持平稳，钢材库存持续下降，据截止7月19日，全国螺纹钢社会库存为455.65万吨，环比下降1.61万吨，全国热卷社会库存为212.77万吨，环比上升5.13万吨，钢材库存压力较小，对钢材价格形成支撑，预计钢材期价近期将以偏强运行为主。预计今日螺纹1810合约上涨，目标价格4000;热轧1810合约上涨，目标价格4100。

　　综上所述，环保消息面持续发酵，随着唐山市宣布限产，武安市也采取限产措施，钢市信心得到支撑，商家报价也确实呈现拉涨态势，尤其以建材品种表现强烈。当然，高温淡季，实际成交仍显一般，统计库存本周钢材社会库存及样本钢厂库存亦小幅回升。综上来看，预计钢市短期仍以盘整居多，不建议盲目拉涨。