4月12日，国内钢材市场窄幅震荡，唐山普方坯含税出厂维稳3550元/吨。今日钢材市场成交尚可，本周钢材库存继续下降，供需压力尚未显现。随着钢厂高炉持续复产，市场心态谨慎，也无上涨动力。

　　12日，黑色系期货高位震荡。当日，期螺早盘偏弱震荡，午后偏强运行，仍在MA5上方，DIF与DEA相交向上，RSI指标三线位于65-85之间，处于布林带上轨运行。目前期螺趋势性方向暂未明朗，入市风险较大。

　　▼钢材现货

　　建筑钢材：12日国内建筑钢材价格窄幅调整运行，主要城市螺纹钢价格4196元/吨，较上一交易日持平。受夜盘下挫影响，早盘市场询盘较少，成交偏弱，盘中个别城市价格小幅松动，午后期螺尾盘强势拉涨，现货成交有所好转，市场低位资源消失。当前终端采购计划偏多，资源消化较好，不过受价格高位影响，终端多按需采购，观望情绪犹存，考虑到市场库存相对低位，钢厂挺价意愿较强，贸易商心态谨慎积极，预计短期国内建筑钢材价格仍有上涨空间。

　　热轧板卷：热轧板卷市场价格本周震荡向上，整体成交较好，节后首日期盘大幅向上带动现货走强，目前各家手里资源都不多，且部分规格出现断档，当前情况下就算外围市场出现下跌，现货思路基本跟随幅度也不会很多。目前华东3970-3980元/吨，华北3930-3950元/吨，华南3950-3960元/吨，从价差角度来看，当前价差导致北材南下动力不足，华东地区短期库存压力不会很大，短期价格可调整空间不大，下周预计现货价格依然维持震荡偏强走势。

　　冷轧板卷：今日全国冷轧板卷现货价格整体呈小幅下跌局面，全国均价4496/吨，环比上一交易日下跌6元/吨，今日市场成交偏淡，部分是均有10-30元小幅回调，整体成交一般。从当下的市场情况看，冷轧价格在节后一度上涨到4500元/吨之上，但是到4500的价格之后，市场接受度很差，而各大钢厂市场结算价格基本全是倒挂，下游对于高价资源出现很强的抵触情绪。在观主流城市上涨更是乏力，更是体现出冷轧涨价之路很艰难。综合来看，预计下周冷轧板卷价格震荡偏弱运行。

　　中厚板：12日国内中厚板市场价格小幅下跌，全国20mm中厚板平均价格为4129元/吨，较上一交易日下跌1元/吨，近两日中厚板市场进入盘整阶段，现货价格小幅回落。市场成交虽有所好转，但整体表现一般，商家观望情绪加重，报价维稳。钢厂产能利用率上升，市场到货情况明显好转，导致市场库存下降速度放缓，部分地区库存由降转升。市场整体库存仍处于较低水平，钢厂锁价坚挺，挺价意愿较强，加之贸易商无低价出货意愿，市场价格仍有支撑。综上所述，预计短期内全国中厚板市场进入阶段性回调，市场价格或趋弱盘整运行。

　　▼原材料现货市场

　　铁矿石：12日进口矿市场活跃度尚可。早间贸易商报盘积极性较高，其中山东港口PB粉报价675元/吨，PB块报价880元/吨，报价较昨日持稳。钢厂方面，早间市场尚不明朗，仅少数钢厂询价，但实盘较少。

　　焦炭：12日焦炭市场暂稳运行，整体市场心态转好。山西部分贸易商看好后市，采购积极性较高，钢厂整体焦炭库存仍处于相对高位，多数持观望、按需采购态度，目前仍以消耗库存为主，港口库存不断冲高，港口贸易资源出货压力仍在。内蒙古乌海及周边焦化厂现二级冶金焦场地没有货，随着市场心态转好，部分焦化厂认为钢厂不应继续打压焦炭价格正积极酝酿涨价情绪。综上所述：短期焦炭涨跌两难，大概率将偏稳运行。

　　废钢：今日废钢市场小幅上涨，涨价钢厂集中在华东、河北地区，涨幅20-100元/吨。个别钢厂到货较多小幅跌价，跌幅20-50元/吨。受昨日沙钢废钢采购价格上涨80元/吨影响，华东地区多数钢厂跟涨，废钢市场价格也随之上涨20-30元/吨，商家信心大幅提振，表现活跃。目前下游需求强劲，成材挺价意愿强，钢厂利润空间上升，生产较为积极，对废钢的采购积极，废钢价格有一定支撑，预计短期内废钢市场偏强运行。

　　▼钢材市场预测

　　宏观面： 3月末，M2、M1分别同比增长8.6%和4.6%，增速比上月末高0.6个和2.6个百分点，货币政策定向宽松效应显现。同时，贸易紧张局势也趋于缓和，一季度我国外贸出口同比增长6.7%。综合看，宏观预期有所改善，我国经济二季度有望企稳。

　　供给端：继上周国内复产43座高炉，本周再次复产17座，本周铁水产量增加较为明显，预计后几周还将进一步攀升，本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率81.74%，环比增2.3%，已持续四周回升。

　　需求端：调研237家主流贸易商，3月建材日均成交量19.3万吨;因增值税税率正式下调，压抑需求得到集中释放，4月上旬建材日均成交量24万吨。持续一周多时间拉涨后，需求有所透支，近日建材日成交量维持在20万吨左右。同时，2019年3月我国出口钢材632.7万吨，较上月增加181.5吨，同比增长12.0%，钢市内外需求两旺。

　　库存：本周钢材社会库存量1424.7万吨，周环比下降5.8%;本周样本钢厂库存量465万吨，周环比下降5.9%。3月份至今，钢材库存持续下降，明显低于上年同期。

　　钢厂：沙钢4月上旬上调建材价格，宝钢4月份热轧、普冷等多数板材价格维稳。一方面低库存格局下，钢厂认可当前市场偏好格局，价格保持在高位。另一方面，考虑到近期钢价持续拉涨后，下游采购积极性下降，尤其供给端正加快扩张，对后市也保持谨慎。

　　综合来看，进入4月中旬，供给端扩张速度快于需求增长，预计后期钢材库存下降速度放缓。因澳洲飓风影响，近两周国内铁矿石到港量持续处于历史低点，矿价维持高位运行。在原料成本攀升及低库存格局下，钢厂出厂价坚挺，贸易商拿货成本仍高。综合来看，短期供需维持脆弱平衡，低库存高成本支撑钢价，钢市整体或高位震荡。