8月上半月，国内钢材市场弱势调整，长材价格跌幅大于板材价格。据Mysteel监测，截止8月15日全国20mm三级螺纹钢均价3843元/吨，当月累计下跌190元/吨；4.75mm热卷均价3792元/吨，当月累计下跌96元/吨；1.0mm冷卷均价4330元/吨，当月累计上涨8元/吨。预计8月下半月钢价反弹力度不大，仍存震荡反复可能。
   

    本周建材钢厂亏损 多地联合限产
   

    随着8月下半月钢价进一步下跌，短流程钢厂亏损扩大，长流程钢厂也出现小亏，引发多地钢厂联合减产保价。据笔者测算，本周唐山地区长流程钢厂螺纹钢吨钢亏损（成本不包含三项费用、折旧等）100元/吨左右。
   

    图一：唐山钢厂螺纹钢盈利走势
   

    本周，建筑钢材生产企业减产力度较大。据监测，本周样本钢厂螺纹钢产量360.6万吨，较上周减少10.09万吨；线材产量159.36万吨，较上周减少3.9万吨；热轧产量333.64万吨，较上周增加6.41万吨；冷轧产量74.73万吨，较上周增加0.1万吨；中厚板产量128.21万吨，较上周减少0.94万吨。
   

    8月上半月钢材需求走弱 下半月仍不稳定
   

    8月上半月，钢材需求进一步走弱。一方面，库存居高难下，市场悲观情绪加重，基于“买涨不买跌”心理，下游延缓采购节奏。另一方面，前7月房地产投资增速继续放缓，基建投资增速也出现放缓，汽车、家电等下游行业产销不振，国内钢材消费增长动力不足。
   

    图二：全国贸易商建材成交5日移动平均线
   

    （来源：钢联数据）
   

    本周上半周，下游出现集中补库，调研237家贸易商建材日成交量一度高达20万吨，主要是受消息面刺激（多地钢厂计划限产），但后劲不足。在强刺激政策出台无望的预期下，8月下半月下游按需采购，难有超预期回暖。
   

    钢材社会库存十周以来首降 库存去化道路仍坎坷
   

    本周钢材库存出现微降，主要是多地建材钢厂联合减产，钢材市场由供大于求逐步转入弱平衡格局。
   

    据监测，本周钢材社会库存量1287.24万吨，周环比下降0.89%，十周来首现下降；样本钢厂库存538.26万吨，周环比下降0.24%，结束连续6周增长。
   

    图三：钢材库存周度走势
   

    （来源：钢联数据）
   

    展望8月下半月钢材市场
   

    首先，各地钢厂限产计划多是1-2周的短期行为，同时前期矿价大跌，钢材成本也在下移，一旦钢厂由亏转盈随时会复产。其次，淡季钢材需求表现仍不稳定，本周钢材库存下降缓解悲观情绪，但库存去化道路仍坎坷。预计短期钢材市场进入弱平衡格局，钢价反弹力度不大，仍存震荡反复可能。