金九月已经过半，钢铁市场一直期待的反弹却迟迟未到。基本面的好转和利好消息的引爆是反弹行情开启的必要条件，其中利好面很重要一点预期是国家70周年大庆降至，华北地区大概率会实行较为严格的限产政策。但事与愿违，中上旬近20天时间也未能等来能引爆行情的利好，近期采暖季限产方案意见稿出台更是给市场泼来一盆冷水，9月以来钢价始终维持震荡走势。

对于环保限产，减少污染物的排放，还百姓绿水蓝天是其目的。笔者近期重点关注了华北地区的空气质量问题，本文就空气质量问题和基本面情况简单探讨环保限产对钢铁市场的影响。

众所周知，华北地区是我国钢铁、煤炭等工业最为集中的地区，空气污染问题由来已久，以牺牲环境为代价换来GDP增长的模式让百姓在“穹顶之下”艰难生存，十三五以来，钢铁行业供给侧改革不断深入推进，剔除落后产能，严查钢企污染排放，各地掀起“打赢蓝天保卫战”热潮，环保限产政策的实施在环境质量改善的同时，钢铁行业也从原来的粗放模式不断走向精细化。

短期看环保限产

笔者这段时间一直关注京津冀地区的空气质量情况，进入9月以来，北京、天津、唐山等华北地区城市空气质量除了有过几天的轻度污染外，一直以优良为主，而且据中央气象台预报显示，未来一周，京津冀地区频繁受冷空气影响，大气污染扩散和清除条件较好，空气质量以优良为主。

重病需下重药，小病少用药，无病则无须下药。由此可以预见，随着京津冀空气质量不断改善，本月下旬京津冀地区出现大范围严格的限产政策的可能性较低，但临近国庆，仍不排除出台环保限产应急方案。

长期看环保限产

环保是目的，限产是手段，环境问题已有了明显改善，环保限产逐渐由政策手段回归市场手段。截至8月底，京津冀及周边地区“2+26”城市平均优良天数比例为77.0%，同比上升15.0个百分点；PM2.5浓度为27微克/立方米，同比下降12.9%。1-8月，平均优良天数比例为50.0%，同比下降3.3个百分点；PM2.5浓度为56微克/立方米，同比上升1.8%。由此看来，京津冀地区环境问题得到了明显改善。

对于钢铁行业而言，环保问题的改善除了限产外，离不开落后产能的剔除和环保设备的升级，随着钢铁行业供给侧改革的进一步推进，落后产能也将在未来几年彻底退出，未来钢铁行业污染物排放将进一步改善。

回顾近几年环保限产政策，2016-2017年实行环保“一刀切”，2018年严禁环保“一刀切”，采暖季实行差异化限产和错峰生产，而今年刚发布的采暖季限产方案意见稿中却只字未提“错峰限产”，这也说明限产方式由之前的政策规定转由钢企在限产比例内自主排产，环保限产由行政命令逐渐回归市场自主调节。随着未来环境污染进一步改善，后期环保限产政策将进一步放松。

从环保限产看钢价走势

环保限产这几年以来都长期充当钢价的“救命稻草”，当环保限产常态化后，钢价波动也从大涨大落回归波澜不惊。近几年，随着电炉产能提升，先进产能不断置换落后产能后，环保限产已经很难改变目前的供需关系现状，供过于求的状态下，市场甚至对此类消息似乎已经“麻木”。

对于目前的情况而言，进入9月后，国内需求虽有回暖，但在钢材产量和社会库存居高难下的情况下，不伤及筋骨的环保限产对庞大的钢铁产能而言显得杯水车薪，供需状况好转更需要市场自我调节。

市场信心便是黄金，笔者认为，基于市场需求回暖，钢价短期向下调整的空间有限，在市场对国庆前的环保限产预期降低之后，市场更具有上涨动能。