本周行情回顾

　　小满小满，小得盈满。小满是一个充满哲理的节气，常言道“水满则溢，月盈则亏”，人生当如小满，留得三分白，钢市同样如此：价格持续演绎“繁华过后尽萧索”。总的来说，本轮跌价的主要动力来自两方面，一是挤压前期暴涨之后的“泡沫”;二是政策面的再度“加码”。目前市场运行节奏受到宏观环境影响偏大，加上成材销售不畅，价格出现暴跌，利润大幅压缩。随着市场风险明显释放，价格逐渐回归合理区间。后市重点关注钢材消费及库存的变化、环保限产政策、疫情发展情况以及原料端价格波动等。

　　具体来看本周长沙钢市，螺纹、高线、盘螺累计下跌670。现萍钢产18-25 HRB400E 螺纹报5300;湘钢产 8 HPB300 高线报5500;萍钢产10 HRB400E 盘螺报5630。板材价格同步趋弱，其中新钢产14-20 Q235B普板一周累跌630，至5980元/吨;涟钢产4.5-11.5*1500*C Q235B 热卷板本周累跌600，至5850元/吨。周五(5月21日)黑色期货钢强矿弱，期螺期卷跌幅收窄，现货部分资源趋稳运行。

　　影响走势的因素

　　消息方面

　　1.证券日报头版评论：从要求“做好市场调节”到提出“突出重点综合施策”，两次国常会对大宗商品表述的变化可以看出国务院对此的高度重视，这也意味着后续将有更多针对性措施出台“保供稳价”，维护市场稳定。通过税收政策对供需的双向调节有利于增加国内供给并稳定价格，预计后续税收政策在此方面会继续强化。从加强市场监管方面来看，国常会提出要“加强期现货市场联动监管，适时采取有针对性措施，排查异常交易和恶意炒作行为。”

　　2.4月份，制造业原材料购进价格指数为66.9%，连续5个月在66%以上的较高位运行。企业调查显示，反映原材料成本高的企业比重再创新高，达到61.8%。在电机、化工等多个领域，由于成本骤升，一些中小企业陷入困境。

　　3.4月河北、江苏、山东、辽宁、山西累计粗钢产量5203.59万吨，占全国总产量的53%。其中，河北省以粗钢产量2017.96万吨排第一，江苏省1124.43万吨排第二，山东省786.52万吨排第三，辽宁省668.48万吨排第四，山西省606.2万吨紧随其后。

　　供需方面

　　数据显示，本周五大品种钢材产量1098.1万吨，周环比增加1.11万吨，整体供给变化不大。其中螺纹产量370.62万吨，周环比减少0.94万吨。消费方面，本周五大成材表观需求1170.38万吨，周环比减少82.99万吨，分品种看，螺纹表需环比减少45.79万吨，热卷环比减少9.17万吨。受阴雨天气和期货回落等因素影响，全国钢材消费有转弱迹象，总库存仍在下降，只是相对于上期去库速度明显放缓，降幅仅达上周一半。让市场比较担忧的是随着高温梅雨季节临近，钢材实际需求或边际走弱。

　　五大品种钢材周度产量、表需、库存数据(截止2021年5月20日)

　　成本方面

　　回顾本周，受期货盘面走低和成材价格下跌拖累，唐山钢坯价格走弱。具体来看：周一涨20，周二跌70，周三跌170，周四跌150，周五迁安地区普方坯部分资源持稳，现报5150元/吨，出厂含税。本周国内焦炭市场落地第八轮提涨，山东部分焦炭企业开启第九轮提涨120元/吨，也有部分焦企涨后暂稳为主。本周国内废钢价格整体偏弱，5月21日，河南济源钢铁废钢价格下调50元，徐钢集团废钢部分下调20(累计下调50)，马鞍山市场、张家港市场废钢价格主流表现平稳。

　　期货方面

　　周一、周二黑色商品期货涨跌各异，震荡幅度仍处于合理区间。周三国常会第二次“点名”大宗商品涨价，市场情绪快速发酵，黑色系“急速降温”。随着资本市场大幅回调，悲观情绪逐渐消化，周五黑色期货市场成材强于原料，现货螺纹价格止跌企稳。具体来看：截止收盘，热卷收于5493，涨0.02%;螺纹期货收于5112，跌0.74%;铁矿石跌逾3%，焦炭跌逾4%，焦煤跌近6%。

　　周五黑色商品期货日盘

　　对下周市场的预判

　　回归基本面 窄幅盘整

　　利多

　　1.成本端支撑价格;

　　2.减排限产抑制供给;

　　3.钢材库存保持下降。

　　利空

　　1.传统淡季即将来临;

　　2.钢企逐利，产量上升;

　　3.终端用钢成本增加。

　　关注

　　1.黑色商品期货走势;

　　2.市场实际成交情况。

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