本周行情回顾

　　中秋节后连续三个交易日，国内钢价冲高回落。从钢市运行节奏看，近期钢厂严格落实能耗双控、粗钢产量压减等政策，叠加多地执行限电措施，钢厂停、减产现象增多，个别钢厂有焖炉现象，供应端紧张局面对市场的支撑作用较强。从市场报价看，限产逻辑占据主导叠加双节备库需求存在，厂商挺价情绪加温，钢材价格惯性上涨。但随着下游终端采购成本压力与日俱增，钢价过快上涨引发的风险逐渐累积。临近周末，在成交跟进不足，期钢走势偏弱以及国家出台的一系列保供稳价措施等综合因素影响下，钢市过热局面降温，价格开始高位回吐。

　　天贸钢铁网监测数据显示：

　　节后三天，长沙建筑钢价累涨40元。现萍钢18-25HRB400E螺纹主流市场报5860元/吨;湘钢8HPB300高线主流市场报6130元/吨;萍钢10HRB400E盘螺主流市场报6050元/吨。

　　板材涨跌互现，现新钢14-20Q235B普板主流市场报5740元/吨，累涨10元;涟钢4.5-11.5*1500*C Q235B热卷板主流市场报5800元/吨，累跌40元。

　　管材、型材稳中个调，不锈钢、优钢市场偏强运行。

　　影响走势的因素

　　消息方面

　　1.近期江苏、云南、浙江、广西等多地停工、停产情况备受关注。全国范围内，众多行业企业受能耗双控、供电紧张等因素影响，产能大幅缩减。部分地区“一刀切”的政策令企业难以适应，生存面临挑战。

　　2.本周江苏钢企还在受“双控”政策影响，铁水、粗钢、螺盘线减产力度均有加大，每日影响产量周周增加。从目前的情况来看，钢厂产量压缩执行力度空前，部分钢企大幅停产停至月底。

　　3.浙江省能源局负责人：近期，部分地方政府为遏制高耗能行业能耗过快增长，根据能耗双控进度，组织开展高耗能企业用能预算管理、有序用电和错峰生产等措施，这是对原有忽视节能减排工作的纠偏措施，但必须注重方式方法，避免“一刀切”“简单化”等做法。

　　供需方面

　　本周受各地区持续限产限电影响，五大品种钢材产量大幅下降;钢厂库存、社会库存双双下降，且降速加快;另外，由于近期钢价过快拉涨和需求表现不及预期，整体成交有所回落。具体来看，截止9月23日，五大品种钢材产量环比减少60.91万吨，表观消费量环比减少34.81万吨，钢材总库存周环比减少64.62万吨，连续7周环比下降。其中，厂库减少34.97万吨，社库减少29.65万吨。

　　五大品种钢材周度供需库存数据(截止2021年9月23日)

　　成本方面

　　9月23日普氏62%铁矿石指数108.90，涨1.35，涨幅1.26%。目前国内钢厂限产维持高压态势，尽管国庆节前钢厂有补库需求，但持续性不足，短期国内铁矿石市场谨慎看涨。本周唐山钢坯环比涨20元，9月24日唐山迁安地区普方坯部分资源稳报5230元/吨，出厂含税。本周国内焦炭市场延续稳势，以目前形势来看，焦炭供应依旧紧张，同时钢厂需求略有减少，国内焦炭市场多稳中观望。本周废钢市场主稳偏弱运行，不过随着螺废差扩大，废钢价格有回升苗头。9月24日浙江、上海废钢价格持稳运行，徐州金虹钢铁自25日起所有料型价格统一上涨30元。

　　期货方面

　　周五(9月24日)收盘，黑色商品期货大面积下跌。其中焦炭、焦煤期货分别跌超7%和6%，尾盘收于3197.5元和2800元。螺纹、热卷期货跌近3%，分别收于5468和5511元。仅铁矿石期货涨超2%，但仍在700元下方徘徊。

　　周五黑色商品期货日盘

　　对下周市场的预判

　　高位震荡

　　警惕追涨杀跌

　　期现货市场在大幅拉高过后存在需求兑现的过程，贸易商在下游需求不及预期的前提下须注意库存和资金风险。对于后市，供给端仍有压减预期，而需求还在启动中，“银十”即将接力“金九”，短期内价格大幅下行概率不大。

　　利多

　　1.国际钢价远高于国内钢价;

　　2.粗钢产量呈下降趋势;

　　3.需求稳步释放，去库速度加快;

　　利空

　　1.政策要求保供稳价，抑制钢材市场过热;

　　2.经济数据全面不及预期;

　　3.房地产融资呈现“五个持续下降”。

　　关注

　　1.需求释放节奏;

　　2.限产落地情况;

　　3.黑色期货走势;

　　4.地产债务风险。

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