目前钢市行情在跌超后进入窄幅盘整节奏，市场观望情绪较浓。回顾本周，黑色商品期货在周一大幅下挫后，连续四个交易日出现全线反弹。然而现货跟随止跌企稳后，并未出现大面积拉涨的局面。整体看，传统旺季“金九银十”已过，市场对下游需求走弱的预期对钢价形成压制，对钢厂利润亏损导致铁水产量回落的预期逐步兑现。本周钢材供应减量，市场整体库存保持下降趋势，下游需求环比略有回升。11月美联储再次大幅加息75个基点，对此市场早有预期，并提前消化部分利空影响，加息落地后对黑色产业链的扰动已不如之前强烈。目前市场信心不是很强，钢价总体以稳为主，局部有涨有跌。后期需关注宏观经济情况、疫情防控成效、钢厂生产节奏以及下游需求力度。

　　天贸钢铁网监测数据显示：本周长沙钢价整体偏弱运行。具体来看，螺纹钢主流市场现报4100元/吨，周环比跌120元;热卷板主流市场报价3770，周环比跌40元;镀锌管主流市场报价5120，周环比跌90元;H型钢主流市场报价4210元/吨，周环比跌30元;不锈钢卷主流市场报价17050元/吨，周环比跌200元;碳结圆主流市场报价4350元/吨，周环比跌50元。

　　消息方面

　　1.近日陕晋川甘论坛召开。据悉，为应对市场严峻形势，目前各家钢铁企业通过停高炉、降负荷、减少废钢、提前年终检修等措施加大了减产力度。

　　2.全国31个省区市陆续发布经济增长情况显示，相比今年上半年，多数省份经济加快回暖。有18个省份的GDP增速高于全国3.0%的增速。全国超七成地区工业经济加快回升。

　　3.螺纹钢北材南下情况调研：目前区域间资源流动的频率、主动性、体量较往年相比明显下降，主要原因在于南下利润倒挂的时间周期占比较高、全国范围内执行能耗双控导致各区域资源供应均相对有限、以及钢厂目前倾向增加直供比例三大重要原因。

　　供需方面

　　本周五大品种钢材产量周环比减少20.76至958.63万吨。钢材总库存量环比减少62.83至1419.10万吨，其中钢厂库存量环比减少17.22万吨;社会库存量环比减少45.61万吨。五大品种周度消费量增加5.25至1021.46万吨，其中建材消费周环比增加，板材消费环比出现下降。数据显示，本周钢厂主动性减产限产增多，钢材供应水平较前期明显下降;钢材消费水平环比略有回升，总库存延续去化态势。随着期货反弹，市场悲观情绪有所缓解，但对涨价信心依然偏弱，多数贸易商以低库存运行为主。

　　成本方面

　　近日原料市场涨跌互现，成本高位震荡。钢坯方面，当前(11月4日早间)唐山钢坯出厂含税价3470元/吨，周环比跌40元。本周焦炭首轮提降落地，部分钢厂开启二轮提降，焦钢持续博弈中。11月4日湖南准一级冶金焦价格2560-2670元/吨，出厂含税。当前铁矿石供应相对平稳，港口库存压力不大，本周进口铁矿港口现货价格小幅反弹，今山东日照港PB粉涨2报650元/吨。本周国内废钢市场先跌后涨，整体偏弱运行。11月4日江苏淮钢废钢采购价上调80元/吨;河北唐山东海特钢废钢上调20元/吨。连云港亚新自11月5日起废钢采购上调40元/吨。

　　期货方面

　　11月4日(周五)收盘，黑色商品期货集体走强。具体来看，期螺期卷涨幅近2%，其中螺纹钢主力合约收3562，热轧卷板主力合约收3640。焦煤主力合约涨超5%，收2065;焦炭主力合约涨近4%，收2582;铁矿石主力合约涨近5%，收662.5。连日来黑色系期货持续拉涨，但现货市场情绪谨慎，仅部分品种资源窄幅探涨。

黑色商品期货收盘

　　对后期市场的预判：盘整为主。目前市场信心不是很强，钢价总体以稳为主，局部有涨有跌。后期需关注宏观经济情况、疫情防控成效、钢厂生产节奏以及下游需求力度。

　　利多

　　1.宏观政策向好，多地楼市松绑调控;

　　2.各地积极推进项目开工建设;

　　3.钢厂主动减产限产增多;

　　4.钢材库存保持下降。

　　利空

　　1.国际经济衰退风险增加;

　　2.11月美联储加息75个基点;

　　3.房地产指标较差;

　　4.需求不稳;

　　关注

　　1.政策变化及期货走势;

　　2.国际通胀程度及相关政策。

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