本周在宏观预期及成本支撑的共同作用下，钢材现货延续反弹格局。周一黑色商品期货多数走高，仅铁矿主力合约略微收跌，钢材现货依旧有拉涨行为，只是涨势较上周五有所收窄;周二钢材期货跟随铁矿收跌，但“双焦”走势依然偏强，现货行情以盘整为主;周三盘面在集体低开后，又以快速大幅拉涨而结束，现货也表现出较强的抗跌性，市场报价跌后回稳;周四、周五，期现货市场都保持较好的上涨结构，钢价总体以小幅上涨为主。

　　整体看，宏观利好仍是盘面走强的主要动力来源。在降息及收购碧桂园的传闻依次被证伪后，IMF上调今明两年中国经济增长预期，央行称适时调整优化房地产政策，市场对四季度宏观企稳回升的预期非常高。从基本面看，供需矛盾暂不显著，对价格驱动权重较小，不过随着淡季深入，钢材消费量或将进一步下滑，同时库存降幅有望继续收窄。目前行情上涨的趋势仍在，但下游需求的压力较大，追高仍需谨慎。

　　天贸钢铁网监测数据显示：本周长沙钢材市场多数品种延续走强。以代表品为例，螺纹钢主流市场现报4140元/吨，周环比涨50元;热卷板主流市场报价4050元/吨，周环比涨50元。另外，镀锌管主流市场报价4940元/吨，周环涨30元;H型钢主流市场报价4070元/吨，周环比涨40元;不锈钢卷主流市场报价16550元/吨，周环比跌50元;碳结圆主流市场报价4220元/吨，与上周五持平。

　　消息方面

　　1.央行发布《中国区域金融运行报告(2023)》，其中提到，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。

　　2.国家统计局发布数据显示，10月，全国CPI同比下降0.2%，环比下降0.1%。PPI同比下降2.6%，降幅略有扩大，环比由上月上涨0.4%转为持平。

　　3.美联储主席鲍威尔表示，美联储将“继续谨慎行事”;如果合适，美联储将毫不犹豫地加息;关注强劲增长可能会破坏通胀放缓进程的风险，这可能需要货币政策做出反应;通胀已经下降，但仍远高于2%的目标。

　　供需方面

　　本周钢材供应环比转降，总库存保持下降趋势，且去库幅度相对持稳，周度消费水平呈现季节性下滑态势。具体来看：

　　供应方面，本周五大品种钢材产量873.42万吨，周环比减少37.16万吨。分品种来看，除中厚板产量微增，其余品种产量环比均有明显下滑。

　　库存方面，本周五大品种钢材总库存量1368.11万吨，周环比减少53.4万吨。其中，钢厂库存量周环比减少14.32万吨;社会库存量周环比减少39.08万吨。

　　消费方面，根据样本公式计算，本周五大品种表观消费量环比减少39.36万吨，表需整体下降明显。分品种看，仅中厚板需求微增，其余品种消费量环比均有一定下降。

　　成本方面

　　钢坯市场：本周国内钢坯价格偏强运行。截止11月10日，唐山迁安地区普方坯部分资源出厂含税价3630元/吨，环比上周五涨90。

　　铁矿石市场：本周山东港口进口铁矿主流品种价格上涨为主，截止11月10日，日照港61.5%PB粉报价975，周环比涨10。

　　焦炭市场：本周焦炭市场暂稳运行。截止11月10日，湖南准一级冶金焦价格2160-2270元/吨，出厂含税。日前内蒙某焦企针对焦炭价格提出了首轮上涨，幅度100元/吨，钢厂暂无回应，焦钢博弈持续。

　　废钢市场：本周废钢市场价格稳中偏强：截止11月10日上海废钢市场不含税价格：钢板料≥8mm2720-2780，工角槽≥6mm2610-2670，重废2460-2520，周环比涨30元;湖南铸造废钢市场含税3390-3450元/吨，环比上周五涨30。

　　期货方面

　　11月10日(周五)收盘，黑色商品期货普涨。原材料方面，铁矿主力合约收涨2.56%报961.5元/吨;焦炭主力合约收高2.14%报2596元/吨;焦煤主力合约收高1.78%报1999元/吨。成材方面，螺纹、热卷主力合约分别收高0.65%和0.91%，报于3879和3985元/吨。

黑色商品期货收盘

　　对后期市场的预判：珍惜机会 谨慎追高。从基本面看，供需矛盾暂不显著，对价格驱动权重较小，不过随着淡季深入，钢材消费量或将进一步下滑，同时库存降幅有望继续收窄。目前行情上涨的趋势仍在，但下游需求的压力较大，追高仍需谨慎。

　　利多

　　1.宏观政策发挥稳定器作用;

　　2.库存压力暂不大;

　　3.成本提供支撑;

　　利空

　　1.国内外市场无明显利好;

　　2.房地产投资仍在下降;

　　3.需求表现分化;

　　关注

　　1.期货走势;

　　2.国际通胀程度。

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