在上个月短暂的喘息之后，恐惧和不确定性在10月份卷土重来。最近的全球事件让投资者有充足的理由担心全球贸易纠纷。

与此同时，一些人将疲软的经济数据解读为经济衰退的先兆，这令投资者越来越警惕。因此，黄金的“恐惧因素”得以复苏，并带来了未来几个月金价走强的前景。

分析师Clif Droke指出了黄金面临的几个变量，这些变量表明黄金在其长期牛市的下一阶段到来之前，正在巩固其最近的涨势。

多头控制市场的一个迹象是，在调整后，价格坚决拒绝长时间保持在低位。牛市有一种趋势，即以盘整形式巩固在长期上涨中获得的收益。这似乎是金价在经历了三个月的有效上涨后，9月份出现的最新一次调整。

金价在上周短暂跌破50日均线后重新回到了该水准之上，未来可能还需要几天的时间来恢复足够的力量，并建立必要的支撑以保持在50日均线之上。但有明显的迹象表明，多头正在努力控制黄金的短期趋势(1-4周)。

虽然黄金价格还没有跟上美债价格，但值得注意的是，黄金迄今为止对大多数负面经济和政治消息的反应都是积极的。

许多投资者进一步认为，美国经济放缓的迹象越来越多，可能会影响美联储今年秋季进一步下调基准利率。低利率被普遍认为是看涨黄金的，因为它降低了这种非收益金属与生息资产之间的竞争。

在美国经济的其他方面，最近令人失望的采购经理人指数(PMI)，这是黄金恐惧因素复苏的另一个原因。PMI目前已连续7个月下降，低于50.0，表明制造业处于收缩状态。

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