全球金融市场大起大落，国内商品期货波动加剧，现货报价谨慎。受美股集体收涨影响，期钢早盘飘红，随着LPR“降息”落空，期货高开低走，现货持稳个别市场40以内调整，成交整体不佳，观望情绪较浓。

    LPR“按兵不动”，4月降准降息空间加大

    今日公布的3月LPR贷款市场报价利率与上期持平，一年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%，五年期以上LPR为4.75%。“降息”利好的落空，也给4月货币政策留出了更大的操作空间。

    事实上，本周一作为LPR报价风向标的MLF操作利率并未下调，就意味着LPR下调的概率降低。相较美联储快速亮出“底牌”，中国央行最近的操作更为谨慎，也为中长期货币政策留出了更大的操作空间。

    对此，央行货币政策委员会委员马骏表示，未来在全面降准、定向降准方面还会有较大空间。

    钢厂开工率增加，民营钢厂复产率达75%

    随着全国复工复产加快，钢厂复工率也快速提升。数据显示，目前民营钢企复产率达到75%，全年钢产量在6亿吨左右，全国钢产量则预计在10亿吨左右。因此，复工复产的推进，钢厂产能也会进一步释放。警惕钢厂增产带来的降库压力。

    河北省烧结开工率为65.79%，周环比增0.49    个百分点，月环比增5.79    个百分点

    河北省高炉开工率为84.02%，周环比增0.41    个百分点，月环比增1.64    个百分点

    建筑行业复产率不足5成

    用钢下游产业中，建筑行业复工进度相对滞后。根据京津冀地区反馈，建筑行业复工率达到60%-70%，但复产率只有40%-50%，市场预计到3月末4月初京津冀区域复产将达到7-8成，4月中旬有望达到去年同期水平。

    期货高开低走，现货报价谨慎

    早盘期货探涨，随即回落，收盘走势分化。期螺上涨22收报3483，形态上偏弱。热卷下跌3收报3368，上方3450压力较大。铁矿上涨3.5收报661.5，焦炭下跌4.5收报1786，焦煤下跌11.5收报1254.5。

    现货方面，建材走势强于板材，市场询价一般，午后报价松动，多数按需采购，整体成交较弱。

    螺纹钢24个市场中，5个市场上涨10-40，两个市场下跌10，均价上调2；

    热卷24个市场中，5个市场上涨20-40，3个市场下跌10，均价上调5；

    中板24个市场中，2个市场下跌10-20，均价下调1；

    综上，商品期货受到国际市场冲击波动加剧，风险加大，现货报价谨慎，出货为主。从基本面来看，尽管本周五大品种库存开始降库，但社会总库存压力依然较大，且钢厂仍有增产空间，降库周期将被拉长。贸易商仍面临去库和资金周转压力，本周钢价稳中偏弱。