今年以来，无论是固定资产投资增速的下滑，还是社会消费品零售增速的回落，均指向经济需求在放缓。但随着部分大宗商品、房屋租金、鲜菜、猪肉等价格的上涨，大家对通胀的预期开始抬升，引发对于经济发生“滞胀”的担忧。　　中泰证券首席经济学家李迅雷认为，近期多数消费品涨价主要也是和供给端的冲击有关。食品类中，鲜菜涨价影响较短期，猪价还不具备大幅上涨基础，四季度和明年上半年甚至有下跌压力。非食品中，一二线城市租金涨价主要与地产调控政策严格、房屋竣工面积大降有关，未来会受到居民收入增长限制。　　据其测算，CPI年内高点或在9-10月出现，约为2.6%附近，四季度有所回落；2019年中枢或在2.3%附近，高点难以突破3.0%。　　李迅雷表示，货币低增环境，“胀”的风险较小！以往的通胀回升主要发生在货币高增后，但本轮货币增速从2016年底就开始大幅下滑，信用环境也愈发收紧，需求端其实对通胀有向下的压力，而近期大多数涨价主要是供给端冲击导致的。整体来看，我们认为经济增速向下、发生“滞”的概率较大，而“胀”的风险相对较小。